Approche indirecte

L'approche indirecte permet de déterminer la valeur des capitaux propres en déduisant la dette nette de la valeur de l'entreprise. Lorsque la méthode d'actualisation des flux de trésorerie disponibles est appliquée, la valeur de l'entreprise est déterminée par actualisation des flux de trésorerie disponibles au coût moyen pondéré du capital. La valeur de la dette financière nette est ensuite déduite pour déterminer la valeur des capitaux propres. Dans le cas où la méthode des multiples boursiers est employée, l'approche indirecte consiste à utiliser des agrégats avant paiement des charges financières (EBITDA, EBIT, NOPAT). Le multiple ainsi construit permet de calculer indirectement la valeur des capitaux propres, par déduction de la dette financière nette de la valeur de l’entreprise.